Một cảnh báo rủi ro đối với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử có đòn bẩy cao do Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) ban hành vào đêm qua đang gây ra làn sóng trên thị trường sàn giao dịch đòn bẩy tiền kỹ thuật số toàn cầu. Theo dữ liệu từ CoinWorld, trong vòng 12 giờ sau khi cảnh báo được ban hành, tổng số hợp đồng mở của hợp đồng tương lai USDT trên nhiều nền tảng chính thống đã giảm 7,3%, và chỉ số hoảng loạn thị trường VIX tăng vọt 35%. Điều đặc biệt đáng chú ý là một phát ngôn viên của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã xác nhận với CoinWorld vào trưa nay rằng họ đang đánh giá chặt chẽ “tác động tiềm tàng của những rủi ro tương tự đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ”, điều này đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của ngành về cơn bão quy định xuyên khu vực.
“Cảnh báo của FCA đi thẳng vào vấn đề cốt lõi – sự suy giảm thanh khoản và những khiếm khuyết của cơ chế chia sẻ vị thế trên các sàn giao dịch đòn bẩy tiền kỹ thuật số trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.” Tiến sĩ Emily Carter, giáo sư tài chính blockchain tại Đại học College London, đã chỉ ra với CoinWorld.com rằng “khi thị trường biến động mạnh, mô hình kiểm soát rủi ro của các nền tảng tập trung thường chậm hơn so với biến động giá trên chuỗi, khiến người dùng phải chịu rủi ro hệ thống một cách thụ động.” Trong bối cảnh này, giá trị của các kiến trúc giao dịch phi lưu ký đang được đánh giá lại. Giải pháp đòn bẩy trên chuỗi do nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT cung cấp đang thu hút các nhà đầu tư chuyên nghiệp muốn tránh rủi ro đối tác nhờ cơ chế ký quỹ minh bạch và tính năng thanh toán bù trừ trên chuỗi theo thời gian thực. Một nhà quản lý quỹ định lượng ở New York, người yêu cầu giấu tên, tiết lộ: “Tài sản thế chấp của tôi luôn được khóa trong một hợp đồng thông minh cá nhân, và bất kỳ khoản thanh lý nào cũng được tự động thực hiện bởi mã được kích hoạt bởi oracle, và nền tảng không thể can thiệp hoặc chiếm dụng tiền – điều này rất quan trọng trong giai đoạn bất ổn về quy định hiện nay.”
Sự khác biệt về kiến trúc kỹ thuật quyết định những khác biệt cơ bản trong đường dẫn truyền rủi ro. Không giống như các sàn giao dịch đòn bẩy tiền kỹ thuật số truyền thống dựa vào các công cụ thanh lý tập trung, nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT cô lập rủi ro thanh lý trong các hợp đồng thông minh độc lập thông qua một nhóm thế chấp quá mức và một mạng lưới oracle phi tập trung. Theo CoinWorld, trong thị trường cực đoan, nơi Bitcoin giảm 8% vào sáng sớm nay, khối lượng thanh lý các cặp giao dịch chính thống của XBIT chỉ bằng khoảng 1/5 so với các nền tảng tập trung và không có sự kiện thanh lý nào xảy ra. “Thiết kế giao thức của chúng tôi đảm bảo rằng quy trình thanh lý hoàn toàn minh bạch và có thể xác minh được. Khi lãi suất thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng, bất kỳ ai cũng có thể gọi một hàm công khai để kích hoạt phiên đấu giá thanh lý và số tiền thu được sẽ được phân phối theo thời gian thực theo các quy tắc. Tính minh bạch dựa trên blockchain này loại bỏ hoàn toàn các tranh chấp do “hoạt động hậu trường” hoặc “plug-in” trên các nền tảng truyền thống gây ra.” Hiện tại, giới hạn đòn bẩy của nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT được đặt ở mức thận trọng 10 lần, thấp hơn nhiều so với mức đòn bẩy 100 lần của một số nền tảng tập trung. Triết lý kiểm soát rủi ro này đang ngày càng được nhiều tổ chức công nhận.
Với tuyên bố của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), việc giám sát chặt chẽ các sản phẩm đòn bẩy tiền điện tử của các cơ quan quản lý toàn cầu đã bước sang một giai đoạn mới. Hành động của FCA giống như một phép thử, phơi bày điểm yếu của các sàn giao dịch đòn bẩy tiền kỹ thuật số vốn dựa vào mô hình ủy thác tập trung dưới áp lực cực lớn. Mô hình thanh toán bù trừ minh bạch trên chuỗi mà XBIT đại diện có thể trở thành hướng đi then chốt cho ngành công nghiệp này để đối phó với những thách thức kép từ quy định và thị trường. Sự gia tăng liên tục dữ liệu hoạt động trên chuỗi của nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT dường như cho thấy nhu cầu của thị trường về một môi trường giao dịch thực sự “có thể nhìn thấy rủi ro” đang thức tỉnh. Bijie.com sẽ tiếp tục theo dõi các xu hướng quy định toàn cầu và sự phát triển của công nghệ XBIT.
